美聯(lián)儲(chǔ)放鴿，降息預(yù)期升溫
事件背景：近期美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒與副主席鮑曼接連表態(tài)支持在7月啟動(dòng)降息，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)貨幣政策轉(zhuǎn)向的強(qiáng)烈預(yù)期。兩人均由特朗普在第一個(gè)任期內(nèi)任命，其中沃勒常被提及可能在明年5月接任美聯(lián)儲(chǔ)主席一職。
事件點(diǎn)評(píng)：
美聯(lián)儲(chǔ)是否應(yīng)在7月啟動(dòng)降息，正成為白宮和華爾街的焦點(diǎn)話題。
美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)降息的分歧，集中在對(duì)關(guān)稅沖擊的判斷上。理事沃勒與副主席鮑曼釋放出支持7月降息的信號(hào)，理由是目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未顯示關(guān)稅帶來明顯通脹壓力。然而，“三號(hào)人物”紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯卻持相反看法，預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將在下半年大幅放緩，關(guān)稅將推動(dòng)通脹升至3%，就業(yè)市場(chǎng)也將承壓。
分歧還延伸至華爾街機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中。高盛繼續(xù)預(yù)計(jì)全年降息兩次，并警告若經(jīng)濟(jì)衰退，降息空間可擴(kuò)展至200基點(diǎn)。摩根士丹利則因關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)將預(yù)期下調(diào)為一次，并提示不降息的可能性上升。巴克萊和丹斯克銀行則更強(qiáng)調(diào)“關(guān)稅路徑?jīng)Q定降息路徑”，認(rèn)為只有實(shí)際看到供應(yīng)鏈和消費(fèi)信心的沖擊，才可能觸發(fā)政策動(dòng)作。
面對(duì)這一局勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在國會(huì)聽證會(huì)上態(tài)度顯得更為“模糊但開放”——既不排除7月降息，也承認(rèn)可能面臨“通脹不如預(yù)期強(qiáng)勁”的現(xiàn)實(shí)。他強(qiáng)調(diào)將在未來數(shù)月的通脹數(shù)據(jù)中“邊走邊學(xué)”，這使得美聯(lián)儲(chǔ)的降息窗口成為高度數(shù)據(jù)依賴的動(dòng)態(tài)判斷，而非提前設(shè)定的路徑。市場(chǎng)也隨之快速反應(yīng)，美債收益率短線大幅下行，顯示金融市場(chǎng)正加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鴿派轉(zhuǎn)向的押注。
央行增持人民幣意愿提升
事件背景：根據(jù)國際貨幣金融機(jī)構(gòu)官方論壇（OMFIF）的調(diào)查，未來12至24個(gè)月內(nèi)，13%的央行計(jì)劃增持人民幣，使其成為僅次于歐元的第二大受青睞貨幣。此次調(diào)查訪問了管理5萬億美元資產(chǎn)的75家央行。
事件點(diǎn)評(píng)：
在全球央行儲(chǔ)備多元化的趨勢(shì)下，歐元和人民幣正成為新焦點(diǎn)。
OMFIF報(bào)告指出，在未來12至24個(gè)月內(nèi)，有16%的央行計(jì)劃增持歐元，比例遠(yuǎn)高于一年前的7%。與此同時(shí)，人民幣的吸引力也在穩(wěn)步上升。連續(xù)三年，有超過30%的央行表示未來十年將增加人民幣配置，在新興市場(chǎng)央行中，這一比例更高，撒哈拉以南非洲地區(qū)高達(dá)77%。根據(jù)測(cè)算，人民幣在全球儲(chǔ)備中的占比或?qū)U(kuò)大兩倍，達(dá)到6%。
這背后是人民幣國際地位的持續(xù)提升。根據(jù)中國人民銀行行長潘功勝的最新表態(tài)，人民幣目前已是全球第二大貿(mào)易融資貨幣、第三大支付貨幣，并穩(wěn)居IMF特別提款權(quán)貨幣籃子前三。
此外，黃金依然被各國央行視為最重要的長期儲(chǔ)備。三分之一的央行計(jì)劃在未來一到兩年內(nèi)增持黃金，創(chuàng)至少五年來新高；四成央行表示將在未來十年繼續(xù)增持。多數(shù)受訪機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來金價(jià)將穩(wěn)定在每盎司3000美元以上，超過20%的機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測(cè)將沖擊3500美元新高。
歐盟或采取關(guān)稅反制措施
事件背景：歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩的幕僚長塞伯特表示，在7月9日歐美貿(mào)易談判最后期限之前，歐盟內(nèi)部需協(xié)調(diào)好立場(chǎng)，做好對(duì)美采取更多關(guān)稅反制措施的準(zhǔn)備，以對(duì)美形成“切實(shí)威脅”。
事件點(diǎn)評(píng)：
隨著7月9日關(guān)稅生效日的臨近，歐盟正加緊與華盛頓達(dá)成協(xié)議。歐盟產(chǎn)業(yè)政策專員Stephane Sejourne表示：“如果美國堅(jiān)持不對(duì)稱協(xié)議，包括最終談判結(jié)果仍保留10%的關(guān)稅，我們將需要采取報(bào)復(fù)和再平衡措施，涉及一些關(guān)鍵領(lǐng)域。”
歐盟此前已批準(zhǔn)對(duì)價(jià)值210億歐元美國商品征收關(guān)稅，以迅速回應(yīng)特朗普對(duì)鋁和鋼出口征收的關(guān)稅。據(jù)悉，這些關(guān)稅針對(duì)美國政治敏感州，包括對(duì)美國摩托車、威士忌和船只等商品征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅，此外還宣布了一系列新的附加措施。
近期歐盟還在準(zhǔn)備一份額外清單，對(duì)價(jià)值950億美國產(chǎn)品征收關(guān)稅，以回應(yīng)特朗普所謂的對(duì)等關(guān)稅和汽車關(guān)稅。該清單可能會(huì)隨著成員國和行業(yè)尋求修正以保護(hù)其各自領(lǐng)域而發(fā)生變化。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國際證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國際證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
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