興銀頤福保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)基金產(chǎn)品資料概要
興銀頤福保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）基金產(chǎn)品資料概要
興銀頤福保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）基金產(chǎn)品資料概要
編制日期：2025年09月12日
送出日期：2025年09月13日
本概要提供本基金的重要信息，是招募說(shuō)明書(shū)的一部分。
作出投資決定前，請(qǐng)閱讀完整的招募說(shuō)明書(shū)等銷(xiāo)售文件。
一、產(chǎn)品概況
興銀頤福保守養(yǎng)老目標(biāo)
基金簡(jiǎn)稱(chēng)一年持有混合發(fā)起基金代碼024131
（FOF）
興銀基金管理有限責(zé)任
基金管理人基金托管人興業(yè)銀行股份有限公司
公司
上市交易所及上市
基金合同生效日--
日期
基金類(lèi)型基金中基金交易幣種人民幣
每個(gè)開(kāi)放日申購(gòu)，但對(duì)
運(yùn)作方式其他開(kāi)放式開(kāi)放頻率于每份基金份額設(shè)定一
年最短持有期限
開(kāi)始擔(dān)任本基金基
-
基金經(jīng)理王學(xué)磊金經(jīng)理的日期
證券從業(yè)日期2012年07月16日
注：《基金合同》生效日起三年后的對(duì)應(yīng)日，若基金資產(chǎn)凈值低于二億元，《基金合同》自動(dòng)終止，
同時(shí)不得通過(guò)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)延續(xù)基金合同期限?！痘鸷贤飞M三年后基金繼續(xù)存續(xù)
的，連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，
本基金將按照基金合同的約定進(jìn)入清算程序并終止，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。因此，投資人
將面臨基金合同可能終止的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
二、基金投資與凈值表現(xiàn)
（一）投資目標(biāo)與投資策略
本基金以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目
標(biāo)，以大類(lèi)資產(chǎn)配置策略、基金精選策略為主
投資目標(biāo)
要策略構(gòu)建投資組合，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提
下，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益表現(xiàn)。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工
具，包括經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)
投資范圍募集證券投資基金（含商品基金（包括但不限
于商品期貨基金和黃金ETF）、香港互認(rèn)基金、
公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)
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“公募REITs”）、QDII基金及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)
會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)的基金）、國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股
票（包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核
準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票及存托憑證）、港股通標(biāo)的
股票、債券（包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的
國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司
債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資
券、公開(kāi)發(fā)行的次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、
政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券（含
可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分）、可交換債
券）、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀
行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行
存款）、貨幣市場(chǎng)工具以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金
中基金投資的其他金融工具，但須符合中國(guó)證
監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他
品種，在履行適當(dāng)程序后，經(jīng)基金管理人提前
公告，可以將其納入投資范圍并在招募說(shuō)明書(shū)
中更新。
基金的投資組合比例為：
本基金投資經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公
開(kāi)募集的基金的比例不低于本基金資產(chǎn)的
80%；本基金投資于股票、股票型基金、混合型
基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金
ETF）等品種的比例合計(jì)原則上不超過(guò)30%。本
基金投資于QDII基金和香港互認(rèn)基金的比例
合計(jì)不得超過(guò)基金資產(chǎn)的20%；本基金投資商
品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）的比例
不得超過(guò)基金資產(chǎn)的10%；本基金投資貨幣市
場(chǎng)基金的比例不得超過(guò)基金資產(chǎn)的15%；本基
金投資單只基金的比例不高于本基金資產(chǎn)凈值
的20%。本基金不得持有中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的具
有復(fù)雜、衍生品性質(zhì)的基金份額。本基金投資
于港股通標(biāo)的股票不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%。本
基金保持現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債
券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括
結(jié)算備付金、存出保證金和應(yīng)收申購(gòu)款等。
本基金權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)（包括股票、股票型基金、
混合型基金）的戰(zhàn)略配置比例為15%，非權(quán)益
類(lèi)資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置比例為85%；權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的
戰(zhàn)術(shù)配置調(diào)整，最低可調(diào)整到5%，最高不超過(guò)
20%。計(jì)入上述權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的混合型基金需符合
下列兩個(gè)條件之一：1、基金合同約定投資股票
資產(chǎn)（含存托憑證）占基金資產(chǎn)的比例不低于
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60%；2、基金最近連續(xù)四個(gè)季度定期報(bào)告中披
露的股票資產(chǎn)（含存托憑證）占基金資產(chǎn)的比
例均在60%以上。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后對(duì)投資比例要求有
變更的，在履行適當(dāng)程序后，經(jīng)基金管理人提
前公告，可以做出相應(yīng)調(diào)整并在招募說(shuō)明書(shū)中
更新。
1、大類(lèi)資產(chǎn)配置策略；2、基金投資策略；3、
股票及港股通標(biāo)的股票投資策略；4、債券投資
主要投資策略策略；5、資產(chǎn)支持證券投資策略；6、可轉(zhuǎn)換
債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）、可交換債券投資
策略。
中證全債指數(shù)收益率×75%＋中證800指數(shù)收
益率×12%＋中證港股通綜合指數(shù)收益率×3%＋
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約收益率
×5%＋商業(yè)銀行活期存款利率(稅后)×5%
本基金屬于混合型基金中基金（FOF），是養(yǎng)老
目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)系列基金中基金（FOF）中風(fēng)險(xiǎn)收益特
征相對(duì)保守的基金。本基金以風(fēng)險(xiǎn)控制為主要
導(dǎo)向，通過(guò)限制權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例在5%-20%
之間以控制風(fēng)險(xiǎn)，定位為較為保守的養(yǎng)老目標(biāo)
風(fēng)險(xiǎn)FOF產(chǎn)品，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較為保守的投資
風(fēng)險(xiǎn)收益特征者。本基金長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率理論上
低于股票型基金、股票型基金中基金，高于債
券型基金中基金、債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金
和貨幣型基金中基金。
本基金若投資港股通標(biāo)的股票的，本基金還面
臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)
制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。
注：投資者可閱讀《招募說(shuō)明書(shū)》基金的投資章節(jié)了解詳細(xì)情況。
（二）投資組合資產(chǎn)配置圖表/區(qū)域配置圖表
注：無(wú)。
（三）自基金合同生效以來(lái)/最近十年（孰短）基金每年的凈值增長(zhǎng)率及與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的比較
圖
注：無(wú)。
三、投資本基金涉及的費(fèi)用
（一）基金銷(xiāo)售相關(guān)費(fèi)用
以下費(fèi)用在認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)/贖回基金過(guò)程中收?。?br/>費(fèi)用類(lèi)型份額(S)或金額(M)/持收費(fèi)方式/費(fèi)率備注
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有期限(N)
M
100萬(wàn)元≤M
認(rèn)購(gòu)費(fèi)
300萬(wàn)元≤M
M≥500萬(wàn)元1000.00元/筆
M
100萬(wàn)元≤M
申購(gòu)費(fèi)(前收費(fèi))
300萬(wàn)元≤M
M≥500萬(wàn)元1000.00元/筆
贖回費(fèi)：
本基金不收取贖回費(fèi)。每筆基金份額滿一年持有期后，基金份額持有人方可就基金份額提出贖
回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出申請(qǐng)。紅利再投資形成的基金份額在對(duì)應(yīng)認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)/轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入份額最短持有期限之后
即可進(jìn)行贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出，不收取贖回費(fèi)用。
（二）基金運(yùn)作相關(guān)費(fèi)用
以下費(fèi)用將從基金資產(chǎn)中扣除：
費(fèi)用類(lèi)別收費(fèi)方式/年費(fèi)率或金額收取方
管理費(fèi)0.60%基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)
托管費(fèi)0.15%基金托管人
按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和《基金合
同》約定，可以在基金財(cái)產(chǎn)中
列支的其他費(fèi)用按實(shí)際發(fā)生額
其他費(fèi)用
從基金資產(chǎn)扣除。費(fèi)用類(lèi)別詳
見(jiàn)本基金《基金合同》及《招
募說(shuō)明書(shū)》或其更新。
注：1、本基金交易證券、基金等產(chǎn)生的費(fèi)用和稅負(fù)，按實(shí)際發(fā)生額從基金資產(chǎn)扣除。年金額為基金
整體承擔(dān)費(fèi)用，非單個(gè)份額類(lèi)別費(fèi)用，且年金額為預(yù)估值，最終實(shí)際金額以基金定期報(bào)告披露為準(zhǔn)。
2、本基金資產(chǎn)中投資于本基金管理人管理的基金的部分不收取管理費(fèi)。管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈
值扣除所持有本基金管理人管理的基金的基金份額的資產(chǎn)凈值后的余額（若為負(fù)數(shù)，則取0）的0.60%
年費(fèi)率計(jì)提。本基金資產(chǎn)中投資于基金托管人托管的基金的部分不收取托管費(fèi)。托管費(fèi)按前一日基
金資產(chǎn)凈值扣除所持有基金托管人托管的基金的基金份額的資產(chǎn)凈值后的余額（若為負(fù)數(shù)，則取0）
的0.15%的年費(fèi)率計(jì)提。
四、風(fēng)險(xiǎn)揭示與重要提示
（一）風(fēng)險(xiǎn)揭示
本基金不提供任何保證。投資者可能損失投資本金。
投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀本基金的《招募說(shuō)明書(shū)》等銷(xiāo)售文件。
基金業(yè)績(jī)受證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響，投資者持有本基金可能盈利，也可能虧損。
本基金主要投資于證券市場(chǎng)，影響證券價(jià)格波動(dòng)的因素主要有：財(cái)政與貨幣政策變化、宏觀經(jīng)
濟(jì)周期變化、利率和收益率曲線變化、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及
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政治因素的變化等。本基金投資過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)
性風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)及本基金的特有風(fēng)險(xiǎn)。
本基金特有風(fēng)險(xiǎn)包括：
1、本基金名稱(chēng)中含有“養(yǎng)老”并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保
本，可能發(fā)生虧損。
2、本基金屬于混合型基金中基金（FOF），是養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)系列基金中基金（FOF）中風(fēng)險(xiǎn)收益
特征相對(duì)保守的基金。本基金以風(fēng)險(xiǎn)控制為主要導(dǎo)向，通過(guò)限制權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例在5%-20%之
間以控制風(fēng)險(xiǎn)，定位為較為保守的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF產(chǎn)品，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較為保守的投資者。
3、本基金投資經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集的基金的比例不低于本基金資產(chǎn)的
80%。因此，本基金所持有的基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、持有基金的基金管理人水平等因素將影響到本基金
的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
4、本基金的最短持有期限為一年，最短持有期限內(nèi)，基金份額持有人不能對(duì)該基金份額提出
贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出申請(qǐng)；最短持有期限內(nèi)之后，基金份額持有人可對(duì)該基金份額提出贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出
申請(qǐng)?；鸱蓊~持有人將面臨在一年持有期到期前不能贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出基金份額的風(fēng)險(xiǎn)。
5、本基金為基金中基金，本基金運(yùn)作中，收取管理費(fèi)、托管費(fèi)等。本基金資產(chǎn)中投資于本基
金管理人管理的基金的部分不收取管理費(fèi)。本基金資產(chǎn)中投資于基金托管人托管的基金的部分不收
取托管費(fèi)。本基金管理人運(yùn)用本基金財(cái)產(chǎn)申購(gòu)自身管理的其他基金（ETF除外），基金管理人應(yīng)當(dāng)
通過(guò)直銷(xiāo)渠道申購(gòu)且不得收取申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)（按照相關(guān)法規(guī)、基金招募說(shuō)明書(shū)約定應(yīng)當(dāng)收取，并
記入基金財(cái)產(chǎn)的贖回費(fèi)用除外）、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)等銷(xiāo)售費(fèi)用。
本基金資產(chǎn)投資于其他基金管理人管理的基金或其他基金托管人托管的基金，除了本基金管理
人對(duì)本基金該部分資產(chǎn)收取管理費(fèi)、托管費(fèi)等，所投子基金將收取包括但不限于管理費(fèi)、托管費(fèi)、
申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)等。本基金承擔(dān)的相關(guān)費(fèi)用可能比普通開(kāi)放式基金高。
6、本基金的主要投資范圍為公開(kāi)募集證券投資基金，本基金主要通過(guò)申購(gòu)、二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入或
轉(zhuǎn)換入的方式獲得基金份額，通過(guò)贖回、二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出或轉(zhuǎn)換出的方式變現(xiàn)基金份額。如占本基金
相當(dāng)比例的被投資基金拒絕或暫停申購(gòu)/贖回或二級(jí)市場(chǎng)交易停牌，基金管理人無(wú)法找到其他合適
的可替代的基金品種時(shí)，本基金可能暫?；蚓芙^申購(gòu)、暫?；蜓泳徶Ц囤H回款項(xiàng)。
7、投資策略的風(fēng)險(xiǎn)
（1）本基金的大類(lèi)資產(chǎn)配置采用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算策略作為戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，通過(guò)對(duì)不同資產(chǎn)類(lèi)別在組
合風(fēng)險(xiǎn)中的貢獻(xiàn)程度進(jìn)行合理分配從而確定各類(lèi)資產(chǎn)的配置權(quán)重，控制組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，避免風(fēng)險(xiǎn)
過(guò)度集中于少數(shù)資產(chǎn)?；谏鲜鐾顿Y策略，本基金戰(zhàn)略配置中權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)（包括股票、股票型基
金、混合型基金）配置比例的長(zhǎng)期中樞為15%。本基金戰(zhàn)術(shù)配置調(diào)整，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例最低可
調(diào)整到5%，最高不超過(guò)20%。本基金可能面臨以下的風(fēng)險(xiǎn)：
1）本基金采用戰(zhàn)略及戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置模型相結(jié)合，但并不能完全抵御市場(chǎng)整體下跌帶來(lái)的被投
資的子基金凈值下跌風(fēng)險(xiǎn)，本基金凈值表現(xiàn)因此可能受到影響；
2）面對(duì)不斷變換的市場(chǎng)環(huán)境，投資策略所遵循的模型理論均處于不斷發(fā)展和完善的過(guò)程中，
當(dāng)前依據(jù)的理論和工具有可能存在適用性的問(wèn)題；
3）模型中的定量分析存在對(duì)歷史數(shù)據(jù)的依賴。在實(shí)際運(yùn)用過(guò)程中，遵循模型構(gòu)建的投資組合
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在一定程度上可能無(wú)法達(dá)到預(yù)期的投資效果；
4）模型中變量因子不完善可能導(dǎo)致判斷結(jié)論的失誤，從而導(dǎo)致投資損失；
5）在模型的實(shí)際運(yùn)用中，核心參數(shù)假定的變動(dòng)可能影響整體效果的穩(wěn)定性；
6）建立模型需要各類(lèi)宏觀數(shù)據(jù)、技術(shù)指標(biāo)、市場(chǎng)情緒等大量數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)搜集、采集、預(yù)處
理等過(guò)程中可能出現(xiàn)錯(cuò)誤，從而對(duì)最終結(jié)果造成影響。
（2）基金投資策略的風(fēng)險(xiǎn)
1）投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。本基金以經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集證券投資基金作為主要投資
標(biāo)的，其所投資的公開(kāi)募集證券投資基金本身面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)
等。因此，本基金所持有的公開(kāi)募集證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)間接或直接地成為本基金的風(fēng)險(xiǎn)。
2）商品基金的風(fēng)險(xiǎn)。商品基金資產(chǎn)與商品現(xiàn)貨價(jià)格高度相關(guān)，商品現(xiàn)貨價(jià)格變化將導(dǎo)致商品
類(lèi)基金等價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。成本、市場(chǎng)需求、市場(chǎng)環(huán)境、氣候、時(shí)間、地域、生產(chǎn)、宗教信仰、文
化等眾多直接和間接的因素都會(huì)影響商品的價(jià)格。另外，商品基金還存在ETF流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、ETF跟
蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)、期貨杠桿風(fēng)險(xiǎn)等。
3）滬港深/港股通基金的風(fēng)險(xiǎn)。本基金除可通過(guò)港股通機(jī)制直接投資香港市場(chǎng)外，還可能通過(guò)
投資于滬港深/港股通基金投資于香港市場(chǎng)。故而本基金面臨著港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)
的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。
4）香港互認(rèn)基金及QDII基金的風(fēng)險(xiǎn)。本基金可投資于香港互認(rèn)基金、QDII基金。投資于境
外基金面臨著海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。
5）投資公募REITs的特有風(fēng)險(xiǎn)
公募REITs采用“公募基金+基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主要特點(diǎn)如下：一是公募
REITs與投資股票或債券的公募基金具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，80%以上基金資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施
資產(chǎn)支持證券，并持有其全部份額，基金通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券持有基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司全部股
權(quán)，穿透取得基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目完全所有權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)利；二是公募REITs以獲取基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目租金、收
費(fèi)等穩(wěn)定現(xiàn)金流為主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%；三是公募
REITs采取封閉式運(yùn)作，不開(kāi)放申購(gòu)與贖回，在證券交易所上市，場(chǎng)外份額持有人需將基金份額轉(zhuǎn)
托管至場(chǎng)內(nèi)才可賣(mài)出或申報(bào)預(yù)受要約。
投資公募REITs可能面臨以下風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于：
①基金價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
公募REITs大部分資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，具有權(quán)益屬性，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、運(yùn)營(yíng)管理等因素影
響，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目市場(chǎng)價(jià)值及現(xiàn)金流情況可能發(fā)生變化，可能引起公募REITs價(jià)格波動(dòng)，甚至存在
基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目遭遇極端事件（如地震、臺(tái)風(fēng)等）發(fā)生較大損失而影響基金價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。
②基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
公募REITs投資集中度高，收益率很大程度依賴基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目可能因
經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化或運(yùn)營(yíng)不善等因素影響，導(dǎo)致實(shí)際現(xiàn)金流大幅低于測(cè)算現(xiàn)金流，存在基金收益率不佳
的風(fēng)險(xiǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中租金、收費(fèi)等收入的波動(dòng)也將影響基金收益分配水平的穩(wěn)定。此
外，公募REITs可直接或間接對(duì)外借款，存在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期，基金無(wú)法償還借款的風(fēng)
險(xiǎn)。
興銀頤福保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）基金產(chǎn)品資料概要
③流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
公募REITs采取封閉式運(yùn)作，不開(kāi)通申購(gòu)贖回，只能在二級(jí)市場(chǎng)交易，存在流動(dòng)性不足的風(fēng)
險(xiǎn)。
④終止上市風(fēng)險(xiǎn)
公募REITs運(yùn)作過(guò)程中可能因觸發(fā)法律法規(guī)或交易所規(guī)定的終止上市情形而終止上市，導(dǎo)致投
資者無(wú)法在二級(jí)市場(chǎng)交易。
⑤稅收等政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)
公募REITs運(yùn)作過(guò)程中可能涉及基金持有人、公募基金、資產(chǎn)支持證券、項(xiàng)目公司等多層面稅
負(fù)，如果國(guó)家稅收等政策發(fā)生調(diào)整，可能影響投資運(yùn)作與基金收益。
⑥公募REITs相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件（以下簡(jiǎn)稱(chēng)法律法規(guī)）和交易所業(yè)
務(wù)規(guī)則，可能根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行修改，或者制定新的法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則，投資者應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以關(guān)
注和了解。
6）同一基金公司管理的同類(lèi)型基金在投資風(fēng)格、重倉(cāng)證券、市場(chǎng)判斷等方面可能具有相對(duì)較
高的相似性，因而當(dāng)本基金持有同一基金公司管理的基金比例較高時(shí)，本基金在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)
險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面可能面臨較高的集中度，不利于風(fēng)險(xiǎn)分散。
7）子基金收益不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：基金管理人在構(gòu)建投資組合的時(shí)候，對(duì)子基金的選擇在很大
的程度上依靠了子基金的過(guò)往業(yè)績(jī)。但是子基金的過(guò)往業(yè)績(jī)往往不能代表子基金未來(lái)的表現(xiàn)。本基
金投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)建立在子基金投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)上。如果由于子基金管理人未能實(shí)現(xiàn)投資目
標(biāo)，則本基金存在達(dá)不成投資目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。
8）子基金風(fēng)格偏離風(fēng)險(xiǎn)：本基金篩選子基金策略依靠定性及定量的方法對(duì)子基金的風(fēng)格進(jìn)行
研判，并精選適合投資目標(biāo)的基金。因此當(dāng)子基金投資風(fēng)格出現(xiàn)偏離，會(huì)使得本基金存在收益不達(dá)
預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
9）子基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：子基金可能因?yàn)闀和９乐?、基金資產(chǎn)估值存在重大不確定性、連續(xù)
巨額贖回等情形時(shí)實(shí)施暫停贖回、延緩支付贖回款項(xiàng)、延期辦理贖回申請(qǐng)、對(duì)單個(gè)投資者贖回比例
確認(rèn)的情形，存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（3）港股交易失敗風(fēng)險(xiǎn)
港股通業(yè)務(wù)存在每日額度限制。在香港聯(lián)合交易所有限公司開(kāi)市前階段，當(dāng)日額度使用完畢
的，新增的買(mǎi)單申報(bào)將面臨失敗的風(fēng)險(xiǎn)；在聯(lián)交所持續(xù)交易時(shí)段，當(dāng)日額度使用完畢的，當(dāng)日本基
金將面臨不能通過(guò)港股通進(jìn)行買(mǎi)入交易的風(fēng)險(xiǎn)。
（4）匯率風(fēng)險(xiǎn)
人民幣匯率任何大幅度的波動(dòng)或形成單方向的趨勢(shì)變化都將深刻影響境內(nèi)各類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)格，包
括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、資金市場(chǎng)以及商品市場(chǎng)等。因此匯率波動(dòng)將直接帶來(lái)本基金凈值波動(dòng)的風(fēng)
險(xiǎn)。
本基金可投資港股通標(biāo)的股票，在交易時(shí)間內(nèi)提交訂單依據(jù)的港幣買(mǎi)入?yún)⒖紖R率和賣(mài)出參考匯
率，并不等于最終結(jié)算匯率。港股通交易日日終，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司進(jìn)行凈額換匯，
將換匯成本按成交金額分?jǐn)傊撩抗P交易，確定交易實(shí)際適用的結(jié)算匯率。故本基金投資面臨匯率風(fēng)
險(xiǎn)，匯率波動(dòng)可能對(duì)基金的投資收益造成損失。
興銀頤福保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）基金產(chǎn)品資料概要
（5）境外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)
1）本基金將通過(guò)港股通機(jī)制投資于香港市場(chǎng)，在市場(chǎng)環(huán)境、市場(chǎng)進(jìn)入、投資額度、可投資對(duì)
象、稅務(wù)政策、市場(chǎng)制度等方面都有一定的限制，而且此類(lèi)限制可能會(huì)不斷調(diào)整，這些限制因素的
變化可能對(duì)本基金進(jìn)入或退出當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)造成障礙，從而對(duì)投資收益以及正常的申購(gòu)贖回產(chǎn)生直接或
間接的影響。
2）香港市場(chǎng)交易規(guī)則有別于內(nèi)地A股市場(chǎng)規(guī)則，此外，在港股通機(jī)制下參與香港股票投資還
將面臨包括但不限于如下特殊風(fēng)險(xiǎn)：
①香港市場(chǎng)證券實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易，且對(duì)個(gè)股交易價(jià)格并無(wú)漲跌幅上下限的規(guī)定，因此每日漲
跌幅空間相對(duì)較大，港股也可能表現(xiàn)出比A股更為劇烈的股價(jià)波動(dòng)；
②只有滬港深三地均為交易日的日期才為港股通交易日，因此在內(nèi)地開(kāi)市香港休市的情形下，
港股通不能正常交易，港股不能及時(shí)賣(mài)出，可能帶來(lái)一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；
③香港出現(xiàn)臺(tái)風(fēng)、黑色暴雨或者聯(lián)交所規(guī)定的其他情形時(shí)，聯(lián)交所將可能停市，投資者將面臨
在停市期間無(wú)法進(jìn)行港股通交易的風(fēng)險(xiǎn)；出現(xiàn)內(nèi)地證券交易服務(wù)公司認(rèn)定的交易異常情況時(shí)，內(nèi)地
證券交易服務(wù)公司將可能暫停提供部分或者全部港股通服務(wù)，投資者將面臨在暫停服務(wù)期間無(wú)法進(jìn)
行港股通交易的風(fēng)險(xiǎn)；
④投資者因港股通標(biāo)的股票權(quán)益分派、轉(zhuǎn)換、上市公司被收購(gòu)等情形或者異常情況，所取得的
港股通標(biāo)的股票以外的聯(lián)交所上市證券，只能通過(guò)港股通賣(mài)出，但不得買(mǎi)入，內(nèi)地證券交易所另有
規(guī)定的除外；因港股通標(biāo)的股票權(quán)益分派或者轉(zhuǎn)換等情形取得的聯(lián)交所上市股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)利在聯(lián)交
所上市的，可以通過(guò)港股通賣(mài)出，但不得買(mǎi)入，也不得行權(quán)；因港股通標(biāo)的股票權(quán)益分派、轉(zhuǎn)換或
者上市公司被收購(gòu)等所取得的非聯(lián)交所上市證券，可以享有相關(guān)權(quán)益，但不得通過(guò)港股通買(mǎi)入或賣(mài)
出；
⑤代理投票。由于中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司是在匯總投資者意愿后再向香港中央結(jié)算有
限公司提交投票意愿，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司對(duì)投資者設(shè)定的意愿征集期比香港中央結(jié)算
有限公司的征集期稍早結(jié)束；投票沒(méi)有權(quán)益登記日的，以投票截止日的持有作為計(jì)算基準(zhǔn)；投票數(shù)
量超出持有數(shù)量的，按照比例分配持有基數(shù)；
⑥本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場(chǎng)環(huán)境的變化，選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股
通標(biāo)的股票或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票，基金資產(chǎn)并非必然投資港股通標(biāo)的股票。
8、可轉(zhuǎn)換債券（可交換債券）投資風(fēng)險(xiǎn)
（1）公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（信用風(fēng)險(xiǎn)）：可轉(zhuǎn)換債券（可交換債券）的發(fā)行主體是上市公司（上市公
司股東）本身。如果可轉(zhuǎn)換債券（可交換債券）在存續(xù)期間，上市公司或其股東存在較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)
險(xiǎn)或償債能力風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，對(duì)可轉(zhuǎn)換債券（可交換債券）的價(jià)格沖擊較大。
（2）提前贖回風(fēng)險(xiǎn)：可轉(zhuǎn)換債券（可交換債券）都規(guī)定了發(fā)行人可以在發(fā)行一段時(shí)間之后，
以某一價(jià)格強(qiáng)制贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。此外，當(dāng)發(fā)行人發(fā)布強(qiáng)制贖回公
告后，投資者未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)申請(qǐng)轉(zhuǎn)股，將被以贖回價(jià)強(qiáng)制贖回，可能遭受損失。
9、資產(chǎn)支持證券投資風(fēng)險(xiǎn)
本基金將資產(chǎn)支持證券納入到投資范圍當(dāng)中，可能帶來(lái)以下風(fēng)險(xiǎn)：
（1）信用風(fēng)險(xiǎn)：基金所投資的資產(chǎn)支持證券之債務(wù)人出現(xiàn)違約，或在交易過(guò)程中發(fā)生交收違
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約，或由于資產(chǎn)支持證券信用質(zhì)量降低導(dǎo)致證券價(jià)格下降，造成基金財(cái)產(chǎn)損失。
（2）利率風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)利率波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)支持證券的收益率和價(jià)格的變動(dòng)，一般而言，如果
市場(chǎng)利率上升，本基金持有資產(chǎn)支持證券將面臨價(jià)格下降、本金損失的風(fēng)險(xiǎn)，而如果市場(chǎng)利率下
降，資產(chǎn)支持證券利息的再投資收益將面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：受資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)規(guī)模及交易活躍程度的影響，資產(chǎn)支持證券可能無(wú)法
在同一價(jià)格水平上進(jìn)行較大數(shù)量的買(mǎi)入或賣(mài)出，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（4）提前償付風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人可能會(huì)由于利率變化等原因進(jìn)行提前償付，從而使基金資產(chǎn)面臨
再投資風(fēng)險(xiǎn)。
（5）操作風(fēng)險(xiǎn)：基金相關(guān)當(dāng)事人在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)操作過(guò)程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因
素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等引致的風(fēng)險(xiǎn)，例如，越權(quán)違規(guī)交易、交易錯(cuò)誤、IT系統(tǒng)故障等
風(fēng)險(xiǎn)。
（6）法律風(fēng)險(xiǎn)：由于法律法規(guī)方面的原因，某些市場(chǎng)行為受到限制或合同不能正常執(zhí)行，導(dǎo)
致基金財(cái)產(chǎn)的損失。
10、存托憑證投資風(fēng)險(xiǎn)
本基金的投資范圍包括存托憑證，若投資，除與其他僅投資于境內(nèi)市場(chǎng)股票的基金所面臨的共
同風(fēng)險(xiǎn)外，本基金還將面臨中國(guó)存托憑證價(jià)格大幅波動(dòng)甚至出現(xiàn)較大虧損的風(fēng)險(xiǎn)，以及與中國(guó)存托
憑證發(fā)行機(jī)制相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括存托憑證持有人與境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人的股東在法律地位、享有權(quán)
利等方面存在差異可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；存托憑證持有人在分紅派息、行使表決權(quán)等方面的特殊安排可
能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；存托協(xié)議自動(dòng)約束存托憑證持有人的風(fēng)險(xiǎn)；因多地上市造成存托憑證價(jià)格差異以及
波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；存托憑證持有人權(quán)益被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)；存托憑證退市的風(fēng)險(xiǎn)；已在境外上市的基礎(chǔ)證券
發(fā)行人，在持續(xù)信息披露監(jiān)管方面與境內(nèi)可能存在差異的風(fēng)險(xiǎn)；境內(nèi)外證券交易機(jī)制、法律制度、
監(jiān)管環(huán)境差異可能導(dǎo)致的其他風(fēng)險(xiǎn)。
11、本基金投資其他證券投資基金出現(xiàn)凈值計(jì)算錯(cuò)誤、凈值披露延遲或間斷等情形時(shí)，從而給
本基金帶來(lái)估值風(fēng)險(xiǎn)。
12、《基金合同》生效日起三年后的對(duì)應(yīng)日，若基金資產(chǎn)凈值低于二億元，《基金合同》自動(dòng)終
止，同時(shí)不得通過(guò)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)延續(xù)基金合同期限。《基金合同》生效滿三年后基金繼
續(xù)存續(xù)的，連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元
情形的，本基金將按照基金合同的約定進(jìn)入清算程序并終止，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。因
此，投資人將面臨基金合同可能終止的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
（二）重要提示
中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金募集的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的價(jià)值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，
也不表明投資于本基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。
基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一
定盈利，也不保證最低收益。
基金投資者自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人。
基金產(chǎn)品資料概要信息發(fā)生重大變更的，基金管理人將在三個(gè)工作日內(nèi)更新，其他信息發(fā)生變
興銀頤福保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）基金產(chǎn)品資料概要
更的，基金管理人每年更新一次。因此，本文件內(nèi)容相比基金的實(shí)際情況可能存在一定的滯后，如
需及時(shí)、準(zhǔn)確獲取基金的相關(guān)信息，敬請(qǐng)同時(shí)關(guān)注基金管理人發(fā)布的相關(guān)臨時(shí)公告等。
五、其他資料查詢方式
以下資料詳見(jiàn)基金管理人網(wǎng)站[www.hffunds.cn]、客服電話[40000-96326]
基金合同、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)
定期報(bào)告，包括基金季度報(bào)告、中期報(bào)告和年度報(bào)告
基金份額凈值
基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)及聯(lián)系方式
其他重要資料
六、其他情況說(shuō)明
無(wú)。
興銀頤福保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)基金產(chǎn)品資料概要.pdf