頭條新聞
大宗商品波動加劇，CTA或迎更多機遇
近期伊朗與以色列沖突持續(xù)升級，原油價格跳漲，帶動下游化工品上漲。與此同時，市場避險情緒升溫，貴金屬表現(xiàn)強勢。地緣政治沖擊之下，大宗商品波動加劇，靠交易商品期貨盈利的CTA產(chǎn)品或迎來更多的投資機遇。
伊朗是中東地區(qū)重要石油、天然氣和甲醇生產(chǎn)國，后續(xù)若戰(zhàn)事升級，原油、天然氣、甲醇及其他化工品的供應或大幅下降。
伊朗毗鄰霍爾木茲海峽，該海峽是連接波斯灣與印度洋的重要水道，是全球石油運輸?shù)年P(guān)鍵通道，每日原油及油品運輸量達2000萬桶，約占全球石油總貿(mào)易量的20%以上。市場擔憂伊朗采取大規(guī)模的報復行動，甚至封鎖霍爾木茲海峽。
后續(xù)若伊以沖突演化為局部戰(zhàn)爭，如果伊朗的石油供應中斷或霍爾木茲海峽的油運受到影響，原油與其他化工品的價格或進一步上漲。這種環(huán)境下靠捕捉商品價格波動賺錢的CTA產(chǎn)品或迎來更多的交易機會。
——好買點評
海外熱點
美聯(lián)儲公布6月利率決議，繼續(xù)按兵不動
美聯(lián)儲公布6月利率決議，將基準利率維持在4.25%-4.50%不變，連續(xù)第四次會議按兵不動，符合市場預期。美聯(lián)儲表示，對前景的不確定性已減弱，但仍然處于較高水平。美聯(lián)儲將2025年GDP預估下調(diào)至1.4%，同時將通脹預期上調(diào)至3%。
未來12個月全球央行或繼續(xù)增持黃金
世界黃金協(xié)會發(fā)布最新調(diào)查顯示，95%的受訪央行認為，未來12個月內(nèi)全球央行將繼續(xù)增持黃金。這一比例創(chuàng)下自2019年首次針對該問題進行調(diào)查以來的最高紀錄。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，近43%的央行計劃在未來一年內(nèi)增加自身黃金儲備。
市場回顧
宏觀新聞
陸家嘴論壇開幕，央行宣布八項金融開放舉措
2025年陸家嘴論壇開幕式上，中國人民銀行行長潘功勝宣布八項重磅金融開放舉措，包括：
一、設立銀行間市場交易報告庫。
二、設立數(shù)字人民幣國際運營中心。
三、設立個人征信機構(gòu)。
四、在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務綜合改革試點。
五、發(fā)展自貿(mào)離岸債。
六、優(yōu)化升級自由貿(mào)易賬戶功能。
七、在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新。
八、會同證監(jiān)會研究推進人民幣外匯期貨交易。
日本央行維持基準利率在0.5%不變
日本央行維持基準利率在0.5%不變，為連續(xù)第三次會議按兵不動。日本央行同時決定，從2026財年也就是明年4月起放緩縮減購債速度，從當前的每季度削減4000億日元調(diào)整為每季度削減2000億日元。
基金行業(yè)動態(tài)
上半年公募基金業(yè)績排行，醫(yī)藥基金霸榜
公募基金上半年業(yè)績排名進入倒計時階段。在醫(yī)藥行情的推動下，目前多只醫(yī)藥基金霸屏收益榜，其中創(chuàng)新藥基金表現(xiàn)尤為突出。截至6月13日，年內(nèi)市場上共有63只基金收益超50%，其中56只重倉創(chuàng)新藥，占比近九成。
6月以來債基投資熱度持續(xù)攀升
6月以來，債券市場顯著回暖，帶動債基投資熱度持續(xù)攀升，發(fā)行與存量市場雙雙升溫。部分基金公司表示，債市情緒回暖驅(qū)動配置需求改善，線上申購量提升明顯。
研習社知識點
大類資產(chǎn)的劃分
我們根據(jù)各類資產(chǎn)的長期回報區(qū)間，將資產(chǎn)分為三類，進取類、平衡類、穩(wěn)健類：
一、進取類主要包含高波動高收益的權(quán)益類資產(chǎn)；
二、平衡類以CTA策略、宏觀策略、另類策略等絕對收益產(chǎn)品為主；
三、穩(wěn)健類資產(chǎn)則包含固收、市場中性、收益型保險等創(chuàng)造低波動回報的資產(chǎn)。
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